沉淀成本、资源配置与帕累托最优的再考察  

汤吉军  

摘要：本文从沉淀成本角度重新审视标准新古典经济学完全竞争一般均衡模型中资源充分流动这一假设前提，发现其理论框架中核心假设和技术方法的缺陷，从而质疑自由市场导致帕累托最优这一重要结论。从长期看来，在资源充分流动条件下，由于没有沉淀成本，对于产品市场需求或价格变化，企业自由地（无成本地）进入和退出市场或产业，即使投资错误或失败也无关紧要，整个经济可以实现资源配置优化，看不到沉淀成本与市场失灵现象。然而，在打破标准新古典经济学资源充分流动这一假设前提，将沉淀成本为正或专用性投资置于经济分析的核心地位，我们发现，在资源配置过程中，由于巨额的固定资本或沉淀成本，企业不可能无成本地进入或退出行业，亚当斯密“看不见的手”市场价格信号失灵，从而内生地解释真实世界的滞后效应、寡头垄断策略效应、敲竹杠效应和观望效应等经济现象，从而发现沉淀成本是引起市场失灵的一个重要因素。通过解析沉淀成本的性质与起源，不仅可以确立有无沉淀成本经济理论的两分法，整理出一个规范的统一分析框架，而且还为现实市场经济政策提供新的指导原则，关键在于放弃自由市场思维方式，在某种程度上需要制度安排和政府干预，其基本原则是加强沉淀成本管理，促进生产要素充分流动，有助于提高经济效率和社会福利水平，对于完善和发展中国特色社会主义市场经济体制具有重要的理论意义与现实意义。  

关键词：资源配置；充分流动；沉淀成本；制度创新